Есть мнение, что знания устаревают быстро. Особенно на финансовых рынках, где они подхватываются моментально и перестают работать из-за эффекта толпы. Но что будет, если сегодня вкладывать деньги по заветам, возраст которых превышает 2500 лет?
О том, как древние евреи оказались умнее 80% современных хипстеров
depositphotos.com

Такой безумный инвестор обречён?

 

В древних книгах можно сыскать советы по разумному распределению активов. Очень разумному.

 

Треть в землю, треть в дело, треть в кэш. Это наставления Талмуда, которые были сформулированы ещё за 500 лет до Рождества Христова. Казалось бы, это трюизм. Все знают, спасибо, Кэп.

 

А многие ли пробовали им следовать?

 

Как ни странно, пытливый ум побуждает искать другие рецепты. Но вечная классика, оказывается, не сдаётся.

 

Треть в землю, треть в дело, треть в кэш. Как такой портфель мог бы выглядеть в современных условиях?

 

Вот один из вариантов.

 

http://ic.pics.livejournal.com/a_nalgin/17023173/1227532/1227532_original.jpg

 

Понятно, что современным эквивалентом дела выступают акции компаний. Действительно, их курс отражает успехи и неудачи бизнеса компании-эмитента. Аналогом наличных можно считать инструменты денежного рынка - в первую очередь казначейские векселя и государственные облигации. Недаром они входят в расчёт одного из монетарных агрегатов. Ну и земля в современном понимании - это всевозможные товарные активы, а также бумаги, основанные на недвижимости (REIT's).

 

Каковы результаты такого портфеля на длинном горизонте?

 

http://ic.pics.livejournal.com/a_nalgin/17023173/1227800/1227800_original.jpg

 

Вполне. Особенно если учесть, что по вертикали - логарифмическая шкала, а доходность посчитана в реальном выражении, с учётом инфляции.

 

По статистике, хипстеры и миллениалы предпочитают всякие инновационные портфели, выстроенные на основе изощрённых формул и синтетических инструментов. Хедж-фонды, которые их продвигают, неизменно находят спрос у продвинутых представителей креативного класса. Но давайте всё же подумаем, так ли нужны обычному инвестору большинство современных стратегий, где доходность явно уступает рискам?

 

И не рано ли сбрасывать вечную классику с инвестиционных счетов?

 

a-nalgin.livejournal.com