По итогам четвертого квартала 2014 года ВЭБ от инвестирования пенсионных накоплений получил убыток в 19,8 млрд руб., а по итогам всего 2014 года заработал доход в 2,2 раза меньше, чем за 2013 год.
ВЭБ получил убыток по пенсионным накоплениям в 19,8 млрд рублей
Екатерина Кузьмина/РБК

Убыток по расширенному инвестиционному портфелю за последний квартал 2014 года составил 19,3 млрд руб. Согласно отчету о доходах госкорпорации, больше всего ВЭБ потерял в результате переоценки активов - почти 35 млрд руб., а больше всего заработал на дивидендах и процентах от ценных бумагах - 10,3 млрд руб.

Портфель госбумаг также показал убыток, он составил 516 млн руб.

По итогам всего 2014 года доход ВЭБа от инвестирования пенсионных накоплений составил 50,7 млрд руб.: по расширенному инвестиционному портфелю - 50,9 млрд руб., по портфелю госбумаг убыток - 211,3 млн руб. За 2013 год ВЭБ заработал пенсионерам 111,9 млрд руб.: 111,3 млрд руб. по расширенному портфелю и 607 млн руб. по портфелю госбумаг.

Как рассказал РБК директор департамента доверительного управления Внешэкономбанка Александр Попов, отрицательный доход в четвертом квартале ВЭБ получил из-за трехкратного увеличения ключевой ставки Банка России (с 5,5 % до 17 %). "При двукратном увеличении ставки по состоянию на 11 декабря 2014 года доходность портфелей, находящихся в доверительном управлении Внешэкономбанка, оставалась положительной, то трехкратное увеличение 16 декабря 2014 года привело к росту доходностей облигаций федерального займа по итогам отчетного периода в среднем до 15-17% годовых, в результатe чего доходность портфелей, находящихся в доверительном управлении Внешэкономбанка, оказалась отрицательной", - говорит он.

"Убыток, полученный ВЭБом в результате управления пенсионными накоплениями, очевидно вызван отрицательной переоценкой ОФЗ, которые в свою очередь реагировали на ряд негативных факторов, основным из которых было повышение ставки ЦБ до 17%", - говорит замгендиректора "Паллада Эссет Менеджмент" Александр Баранов. Улучшить положение могли депозиты банков, которые принесли в четвертом квартале 5,3 млрд руб., а также дивиденды по акциями и купонные платежи по облигациям.

Попов подтвердил, что по итогам года получить положительный финансовый результат по расширенному инвестиционному портфелю ВЭБ смог благодаря тому, что 60% его составляют активы, которые не переоцениваются по рыночной стоимости. К ним относятся депозиты, государственные сберегательные облигации и ценные бумаги, приобретенные в размере 100% выпуска.

"Редкий пример того, как облигации - более качественные с точки зрения кредитного качества в методологии ЦБ и соответственно с меньшими кредитными рисками - могут приводить к гораздо худшему результату, чем более рискованные финансовые инструменты", - резюмирует Баранов.

Доходность от инвестирования пенсионных накоплений за 4 квартал 2014 года и по итогам всего 2014 года ВЭБ еще не раскрыл. По примерной оценке Баранова, доходность ВЭБа от инвестирования расширенного портфеля по итогам 2014 года и четвертого квартала составила 2,65% и -1,63% соответственно, портфеля госбумаг - -1,92% и -4,57% соответственно. Инфляция за 2014 год составила 11,4% годовых.

Гендиректор УК "Капиталъ" Вадим Сосков ожидает, что по итогам года частные управляющие пенсионными накоплениями покажут доходность в среднем в 3-4%. Он не исключает, что у некоторых компаний по итогам года может быть отрицательный результат. "Отрицательная переоценка облигаций, которая произошла в конце года съела доходность, которую заработали УК и НПФ на депозитах и корпоративных бумагах",- говорит он. По словам Соскова, рост ставок по банковским депозитам также не помог УК и НПФ нивелировать убытки. "Ставки взлетели в конце года, когда было уже бессмысленно продавать облигации и переводить деньги на депозиты", - говорит Сосков.